Оценка бизнеса
Оценка предприятий – бизнеса наиболее часто необходима при слиянии или поглощении компании, при ее покупке или продаже, при страховании деловых рисков или активов, при выходе участника из состава предприятия, в ходе судебных споров, и в иных ситуациях.
Подходы оценки бизнеса
При оценке бизнеса, как и в иных случаях, в соответствии с теорией оценки существует три подхода к оценке:
- доходный;
- затратный;
- сравнительный.
При доходном подходе основным фактором, влияющим на стоимость компании, является ее доход. Чем он выше, тем большей оказывается рыночная стоимость бизнеса. При определении рыночной стоимости компании с позиций доходов ей генерируемых, учитываются также риски, которые существуют в сегменте рынка, к которому относится оцениваемый бизнес. Доходный подход является одним из наиболее распространённых, при оценке бизнеса, в силу особенностей подобного оценочного исследования. Специалисты ООО «Департамент независимой экспертизы и оценки», имеют обширный опыт применения доходного подхода при оценке бизнеса, и широко применяют его при определении стоимости предприятий.
Сравнительный подход целесообразно использовать в тех случаях, когда существует достаточное количество предложений на рынке компаний (бизнесов), сопоставимых с оцениваемым по своим основным характеристикам (организационно-правовая форма, масштаб, структура основных средств, активов и пассивов и др.). На точность оценки бизнеса при данном подходе влияет качество, полнота и достоверность собранных данных. Специфика оцениваемого бизнеса определяет количество параметров, по которым необходимо собирать данные о компаниях-аналогах. Оценщики ООО «Департамент независимой экспертизы и оценки», как правило, редко используют данный подход к оценке бизнеса, поскольку его применение сопряжено с значительными сложностями, в силу относительной уникальности каждой из обращающихся на рынке компаний, что затрудняет их сопоставление как между собой, так и с оцениваемой компанией. Внесение же корректирующих поправок, привносит в исследование значительную вероятностную составляющую.
Затратный подход, как правило, реализуется через метод скорректированной балансовой стоимости предприятия (метод чистых активов) или метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов рассматривает стоимость предприятия с точки зрения издержек на его создание при условии, что предприятие останется действующим. Подобный подход очень распространён при оценке бизнеса. Он часто используем ООО «Департамент независимой экспертизы и оценки» при определении рыночной стоимости предприятия (бизнеса). Суть данного метода заключается в том, что активы оцениваемого предприятия, принимаемые к расчету (здания и сооружения, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.), оцениваются по рыночной стоимости. Далее из полученной суммы вычитается стоимость его обязательств. Итоговая величина показывает стоимость собственного капитала предприятия.
Применение более одного подхода при оценке рыночной стоимости предприятия приводит к получению различных величин стоимости одного и того же предприятия. После анализа результатов оценки рыночной стоимости предприятия, полученных различными подходами, устанавливается итоговая рыночная стоимость предприятия - исходя из того, насколько точно и полно учитываются в каждом из подходов все факторы, влияющие на неё.
При оценке бизнеса в ООО «Департамент независимой экспертизы и оценки» необходим следующий перечень документов:
А Бухгалтерские документы
1. Бухгалтерские отчеты за последние три года за 6 и 12 месяцев (формы 1,2,5)
2. Баланс и отчет о прибылях и убытках на дату оценки.
3. Расшифровка нематериальных активов.
4. Расшифровка основных средств, в том числе:
описание занимаемых земельных участков и документы на них (Постановление уполномоченных органов о выделении земельного участка, госакт на право постоянного (бессрочного) пользования, договор аренды и др.);
технические паспорта зданий, справки БТИ, поэтажные планы и экспликации, год постройки, балансовая стоимость, информация о структуре площадей и строительном объеме зданий;
точное наименование машин и оборудования, дата приобретения, цена приобретения и остаточная стоимость.
5. Расшифровка объектов незавершенного строительства с указанием даты начала работ.
6. Расшифровка долгосрочных и краткосрочных вложений, в том числе:
балансы эмитентов некотируемых акций;
количество оцениваемых акций и общее количество эмитированных акций по типам;
доли в ООО, балансы эмитентов;
ксерокопии векселей.
7. Расшифровка запасов с указанием величины неликвидов.
8. Расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности с выделением сомнительной и реструктуризированной. Динамика изменения дебиторской задолженности по схеме возникло - погашено - остаток за последние 3 года.
9. Расшифровка долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов, в том числе по каждому
кредиту:
сумма кредита;
срок действия кредита;
процентная ставка.
10. Аудиторские заключения.
11. Ранее выполненные отчеты о переоценке основных средств.
12. Штатное расписание, зарплата персонала согласно штатному расписанию
13. Справка о величине эксплуатационных расходов по статьям
14. Справка о структуре выручки по статьям
Б. Юридические и корпоративные документы
1. Устав с последующими изменениями.
2. Копии свидетельства о регистрации предприятия и правоустанавливающих документов на земельные участки, здания и сооружения.
3. Выписка из реестра акционеров с указанием долей свыше 1 % в уставном капитале.
В. Планово-экономические документы
1. Бизнес-план развития предприятия.
2. План капитальных вложений.